Após vitória de Lula, JP Morgan rebaixa recomendação do real e alerta para turbulência nos mercados

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A vitória de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sobre o senador Flávio Bolsonaro (PL) no segundo turno das eleições presidenciais levou o JP Morgan a revisar sua postura em relação aos ativos financeiros do Brasil. Em relatório divulgado por sua equipe de análise, um dos maiores bancos do mundo rebaixou a recomendação do real e dos títulos públicos brasileiros de overweight (posição acima da média do mercado) para marketweight (posição neutra, em linha com a referência).

De acordo com o analista Vinicius Moreira e sua equipe, o resultado das urnas divergiu do cenário que já vinha precificado pelos investidores, o que deve desencadear uma “reavaliação significativa” no valor dos ativos no início das negociações.

Com a definição do pleito, o JP Morgan aponta três fatores essenciais que passam a orientar as atenções do mercado:

1. Atitude da oposição: O posicionamento político nos próximos dias, em especial diante do não reconhecimento do resultado por parte de Flávio Bolsonaro.
2. Montagem do governo: As sinalizações sobre os nomes e a composição da nova equipe econômica e ministerial.
3. Mecanismo de feedback: A forma como a oscilação dos preços e o comportamento dos mercados poderão influenciar a formulação das futuras políticas públicas.

Na avaliação dos economistas do banco, o impacto do novo cenário político não será uniforme entre os setores da economia brasileira. As empresas voltadas ao mercado interno, mais dependentes do consumo local e do ritmo de crescimento do país, enfrentam perspectiva de forte queda.

Por outro lado, companhias exportadoras tendem a se favorecer do quadro, impulsionadas pelo movimento de depreciação do real em relação a moedas estrangeiras.

“Em termos setoriais, os setores cíclicos domésticos devem sofrer forte queda, enquanto as empresas exportadoras devem apresentar desempenho superior, impulsionadas pela desvalorização da moeda”, destacou a equipe de análise.

Alerta para acionamento de circuit breakers

Diante do pico de volatilidade previsto para a reabertura dos negócios, o JP Morgan alertou os investidores para a possibilidade de interrupções temporárias nas operações da Bolsa de Valores.

Os analistas reforçaram que é provável a paralisação das negociações por meio do mecanismo de circuit breaker — instrumento utilizado pela B3 para estancar quedas abruptas e conter reações desordenadas, permitindo que os agentes financeiros processem as novas informações.

JPMorgan rebaixa recomendação de investimentos no BrasilEste vídeo contextualiza a mudança de visão e o rebaixamento de recomendações do JP Morgan em relação aos ativos e investimentos no mercado brasileiro. Fonte: Bnews